鲍威尔讲话后,风险资产“涨声雷动”
发布日期:2022-12-01 14:02    点击次数:62

道指迈入牛市!鲍威尔昨夜给市场吃了一颗怎样的定心丸?

财联社12月1日讯(编辑) 潇湘)11月最后一个交易日,美国三大股指周三大幅上涨,道指开启技术牛市,美国债券收益率随美元大幅下跌。

美联储主席鲍威尔在当天,美联储主席鲍威尔证实,美联储最早将在12月放缓紧缩,但也强调将进一步加息以对抗通货膨胀。鲍威尔讲话后,风险资产雷动……

市场数据显示,道琼斯工业股平均价格指数在隔夜大幅上涨700多点后,较9月30日年内低点大幅上涨20%以上。这将使它重返技术牛市。

技术牛市的定义是股价较近期低点上涨20%以上。

截至收盘时,道琼斯工业股平均价格指数周三上涨737.24点,至34589.77点,上涨2.2%。根据道琼斯的数据,过去两个月道琼斯指数的百分比上涨是自1938年7月以来最大的。

目前,标普500指数和纳斯达克指数仍处于熊市,但昨晚分别上涨了3%以上和4%以上。这三个指数在11月连续第二个月上涨。标普500指数周三上涨122.48点至4080.11点,上涨3.1%。纳斯达克综合指数上涨484.22点至11468.00点,上涨4.4%。

从技术上讲,标准普尔500指数已经突破了200日移动均线。一些分析师认为,征服这一阈值表明股市将进一步上涨。

周三,各期美债收益率集体下降,2年期美债收益率下降16.8个基点4.318%,5年期美债收益率下降18.9个基点3.741%,10年期美债收益率下降14.7个基点3.603%,30年期美债收益率下降7.4个基点3.732%。

整个11月,拥有全球资产定价锚的10年期美国债券收益率下降约44个基点,连续三个月后下降。与短期利率密切相关的两年期美国债券收益率下降了约17个基点,并在10月份回落了大部分增长。

美元指数一夜之间与美国债券收益率一起走软。美国当天的事故明显低于预期。ADP就业数据,被市场解读为鸽派的鲍威尔发表了讲话ICE美元指数一路跌至106点,跌至105.80点以下,全天跌至近1%。自2009年5月以来,彭博美元指数创下了最糟糕的月度表现。

鲍威尔在沉默期前最后一次演讲

鲍威尔,美联储主席(Jerome Powell)在北京时间周四凌晨的演讲中,联储有望在本月会议上加息50个基点,然后退出前所未有的连续4个75个基点。

鲍威尔在布鲁金斯学习(Brookings Institution)在他的演讲中,官员们认为放缓加息是可行的,因为美联储已经迅速加息,而这些措施需要时间来影响经济。他说:放缓加息的时间可能最早会在12月的会议上到来。

鲍威尔还指出,鉴于我们在收紧政策方面的进展,更重要的是考虑利率上升多少,以及我们需要在限制性水平上保持多长时间来遏制通胀,而不是放慢加息速度的机会。

在预测利率峰值时,鲍威尔表示,利率顶部可能比9月份官员的预测更高。当时官员的预测中值是明年最高利率4.6%。美联储将在12月会议上公布更新后的点阵图。

鲍威尔还回顾了美联储为遏制通货膨胀而取得的进展迹象,包括住房等对利率敏感的经济领域的放缓和供应链状况的改善。他说,毫无疑问,美联储取得了很大的进展,但还有更多的工作要做。

鲍威尔说,如果企业不放慢招聘速度,商品价格和租金的下降可能是不够的。在过去的18个月里,商品价格和租金的上涨是通货膨胀的主要驱动力。就业市场只显示出重新平衡的初步迹象,最新sf发布网工资增长仍远高于2%的通货膨胀水平。尽管取得了一些令人满意的进展,但我们还有很长的路要走。

虽然过去强劲的工资增长是一件好事,但鲍威尔暗示,目前的工资水平太高,无法支持美联储2%的通胀率下降。他认为,工资的可持续增长需要与2%的通胀率保持一致。

鲍威尔说,与疫情前相比,美国劳动力参与率的下降主要是由于退休人数过多,短期内不会逆转。

鲍威尔还指出,美联储预计10月份个人消费支出价格指数(PCE)核心同比增长6%,核心同比增长6%PCE上升到5%。数据将于周四公布,美联储的预测与非官方经济学家的预期基本一致。

12月市场决定定心丸

从整体演讲的基调来看,鲍威尔一夜之间的演讲没有太多意想不到的市场,基本上延续了他在11月会议新闻发布会上的总体基调。但很明显,金融市场昨晚把鲍威尔的演讲解读为鸽派,那么鲍威尔的鸽子在哪里呢?

对此,业内人士表示,最明显的一点可能与12月决议前市场心态和利率定价的变化有关。在美联储利率会议临近的背景下,市场可能最关心的是美联储12月份会做什么,而不是明年利率峰值会有多高。鲍威尔昨晚的演讲清楚地回答了这个市场问题:放慢加息步伐的时间可能最早在12月的会议上到来。

事实上,在我们之前的愿景中,我们也提到了鲍威尔昨天演讲前一个有趣的小细节,那就是随着美联储官员轮流鹰派轰炸,利率市场对美联储12月加息的预测突然变得不那么确定:对美联储12月加息50个基点的预期从上周的80%以上突然下降到66%左右——从几乎肯定到模棱两可。

鲍威尔一夜之间的最新讲话显然给了鸽子们一个安慰——无论美联储明年的利率峰值有多高,鲍威尔至少在12月将加息从75个基点放缓到50个基点。

因此,我们也可以看到,鲍威尔昨晚讲话后,利率市场预测美联储12月加息50个基点的概率将再次上升到75%以上。

对鲍威尔昨晚的演讲,MUFG美国利率战略主管George Goncalves他说,市场喜欢鲍威尔这次说的话,他们原本预计他会在本月的会议上保持鹰派的基调,但他并没有让自己变得更。

LPL金融公司的Jeffrey Roach鲍威尔的许多评论都是善意和可预见的。总的来说,这次演讲可能在短期内有利于市场。

投资者仍需适度谨慎

当然,一些业内人士仍然提醒投资者要谨慎。

Immobiliare Quadronno Srl策略师Roberto Bagnato说这波反弹其实有点胡说八道。鲍威尔表示,美联储将放缓加息,但利率将高于预期水平。市场只假装听到了鲍威尔演讲的第一部分。

此外,eToro分析师Callie Cox鲍威尔刚刚说出了市场的想法。但在你太兴奋之前,请记住,这是一个转变,而不是一个转变。鲍威尔一直明确表示,利率可能会在一段时间内保持高位。在这一点上,是时候开始为下一个牛市播种了,但尽量不要忘记。高利率环境青睐能证明自己有执行力的优质公司,所以当你再次涌入高风险市场时,要记住这一点。”

值得一提的是,本周晚些时候美国许多关键经济数据的表现也可能对利率市场的定价变化产生巨大影响。

11月的非农就业报告也将于周五晚上发布。目前,该行业预计美国将在11月增加20万于上个月。此外,美联储政策制定者预计将在12月利率决议前仔细审查周四晚上发布的10月份PCE物价指数。

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编辑:李园